我弟弟最近問我一個問題，為什麼我這麼喜歡做日內趨勢交易，因為總體來說我對於大方向的掌握是不壞的，那為什麼在期貨市場上我卻不做波段趨勢交易而做日內趨勢交易。我弟弟有這個問題是因為他是一名交易員，手上有機構很大的資本，當然可以這樣做，但對於本小我來說，我是希望獲得日內交易不同於別交易的訓練與及技巧，對於期貨波段趨勢交易固然可以賺大錢，也可以因為隔日的裂口虧損嚴重，不同於股票我不想盲這一種風險，我的資本不容許自己做這一種高風險與回報的交易，所以我交易的方式是股票採用波段趨勢交易，而期貨主要是日內趨勢交易(當天平倉)。
日內交易常常被人感覺好像賭錢一樣，我想這是一個錯誤的想法，其實日內交易跟任何的交易都沒有什麼大分別，關鍵只在於時間，日內交易的時間區間很少，而變動及波段更快更密，所以對於一個交易者來說，等於說容許你犯錯及遲疑的空間少得可憐。有人認為日內交易所創造的利潤空間很有限，是的我絕對同意這一觀點 "時間創造利潤"，然而有否想過風險與回報正比的問題? 賺大錢的方法同樣的潛在的風險也大，認為日內交易風險巨大的人我想只是缺少日內交易的訓練以及認知而已。
如果你想在股票市場炒賣賺錢，那麼日內交易我想是必要經歷的訓練，因為日內交易可以給你無限量的有用的基本訓練，改變你的交易心態。我以前有一段長時間在股票上做搶帽子交易，即在一天之中不斷的依據信號買入賣出，不斷的止賺止蝕，不斷重覆這個過程你會得到很大的訓練，對於支撐壓力區產生了感覺，心理上變得更加的果段沒有絲毫的遲疑，而且更重要的一點是止蝕已經不算什麼，個人對於金錢也越來越盲目 (心理數著錢是交易的大忌之一)，先是500, 1000, 1500, 2000現在甚至於過萬的交易，只要倉位不對止損起來毫不手軟，我想沒有經過這種嚴格的日內交易訓練，你根本不可能在金融市場上炒賣投機賺錢，除非你老老實實的實行巴菲特式的長期投資。日內交易就是不容你細想，一切是經驗、反應和果斷三個因素，如果你在日內交易做得成功，我告訴你那些股票波段交易易如反掌。
軸心點交易-支持壓力
期貨日內交易，每天都考驗你的紀律以及智慧，也許幸運的你可以一天賺上了數百點的利潤，但是那只是你的一時好運，市場只不過是把錢暫時存在你的戶口中，沒有持續穩定而又可行的方式，持續盈利根本免談，它會雙倍的把錢搶回來，作為期貨交易的一員，我認為只有機械化的實行自己的系統交易，才能夠不受情感的因素影響，這我目前覺得是持續利潤的可行方式。我剛開始進入恆指期貨交易就發現很多困惑我的問題，問題後果就是賠錢，我本人最大的問題是止損定得太緊，常常在拉回時被洗出，其次我止賺方面反應比較遲疑，至於那些困擾其他交易者的問題例如逆勢交易、不果斷止損及資金管理、不懂得入場等問題...我倒沒有。 當然我不是一個這麼易放棄的人(在交易上 ^^ 如果追女孩子有這樣的決心那有多好)，市場給我的難題我要解決它，我喜歡這一種有賞有罰的挑戰，市場是我一生認為最好玩的遊戲。
為了解決交易上的問題，最近花了很長的時候研究軸心點交易，雖然軸心交易在街外有書本說出一系列的公式，然而對於軸心交易運用上卻是少之又少，而且很多都是 S&P500及Mini Dow，我每日得花上2-3小時研究著如果把這套軸心交易有系統的套用在我的恆指期貨交易上，一連串有待解決的問題，例如是進是逃應該如何決定，何時要懂得止損，何時要把目標放遠，何時進行對賭交易。 今天有空就在這裡Blog一下，也希望有別人來指點一下。
現在我們先看看軸心交易的公式，首先你需要有9個數據，分別是昨天最高價、最低價及收盤價，其次是上一週的最高價、最低價及收盤價，以及上月的最高價、最低價及收盤價。把它們以下公式開始計算:
(PP 軸心, S1 支持1, R1 阻力1 .... )
PP=（HIGH+LOW+CLOSE）/3
S1=2*PP-HIGH
R1=2*PP-LOW
S2=PP-(HIGH-LOW)
R2=PP+(HIGH-LOW)
S3=LOW-2*(HIGH-PP)
R3=HIGH+2*(PP-LOW)
軸心點PP是最重要的價格，因為它包括了前一天的多空爭奪以及結果，所以這個價格可以被視為當天合理的價值共識。
在這裡我用上週四的恆生指數期貨的日數據計算:
HSIF: 2009-03-19
Day high = 13158 | Day low = 12913 | Day close = 13082
Week high = 12602 | Week low = 11325 | Week close = 12598
FEB high = 13949 | FEB low = 12550 | FEB close = 12698
代上以上的公式，我們可以得出日、週及月的軸心、支持和壓力得出以下的數據線
[14980:MR3] ------------------------------- 月阻力3
[14465:MR2] ------------------------------- 月阻力2
[14302:WR3] ------------------------------- 週阻力3
[13581:MR1] ------------------------------- 月阻力1
[13452:WR2] ------------------------------- 週阻力2
------------------------------- [13434:DR3 +138 PP:383] 日阻力3
------------------------------- [13365:M3 PP:314] 日阻力3及阻力2中間點
------------------------------- [13296:DR2 +107 PP:245] 日阻力2
------------------------------- [13243:M2 PP:192] 日阻力2及阻力1中間點
------------------------------- [13189:DR1 +138 PP:138] 日阻力1
------------------------------- [13120:M1 PP:69] 日阻力1及軸心中間點
[13066:MPP] ------------------------------- 月軸心
************************* [13051:DPP] 日軸心
[13025:WR1] ------------------------------- 週阻力1
------------------------------- [12998:M1 PP:-54] 日支持1及軸心中間點
------------------------------- [12944:DS1 PP:-107] 日支持1
------------------------------- [12875:M2 PP:-176] 日支持1及日支持2中間點
------------------------------- [12806:DS2 -138 PP:-245] 日支持2
------------------------------- [12753:M3 PP:-299] 日支持2及日支持3中間點
------------------------------- [12699:DS3 -107 PP:-352] 日支持3
[12182:MS1] ------------------------------- 月支持1
下圖我已把它們放在週5的交易圖上，在大家細心看看不知道有什麼察覺呢? 就是每一段大行程的底部大都是支持壓力線的位置。
首先說我的軸心點交易系統要明白一點，就是一天絕少機會出現指數波幅超出三個級別的軸心距 (PP至S1或R1是一個軸心距、PP至M1是半個 ...... 如止類推)。 如果多於3個軸心距的日子就是一年沒有多少次出現的大行程日，根據我對恆生指數期貨的觀察，一般來說日內的主要趨勢距離介於1.5至2個軸心距的距離。 這是我個人記著的一個自己定下的交易法則:
"0.5-1的時候順勢而行，1.5時要開始警惕，2的時候要平倉或考慮進場"
由於賠錢的痛苦經驗及實戰的數據告訴我恆生指數期貨一般來說日內主要趨勢點以軸心點計算，行程大約在1.5-2的水平，所以當你看到指數跌或升的時候很想反向操作，而指數只行動了1.5 - 1的距離時候，千萬不要入場送死，順勢而行才是合理的交易，不然你是把錢送在那些精明的交易者手上，而且市場先生只會當你是路上的垃圾踼開。
當行程走了1.5個波幅距時，你要密切留意指數是否出現反轉的信號，而當指數朝2個波幅距的進發時候，準備掛入平倉單或在來臨的目標上考慮掛入反向單跟大眾對賭。
下圖是週5的交易圖表，我先說一下軸心交易是如何運作! 開盤在M1(日軸心至日阻力1的中間線付近)上下震盪，沒有什麼交易信號，如果你想快人一步，願意盲上一些風險，可以做的就是在M1的上方掛入 (觸發買單)或是PP下方掛入(觸發賣單)，當指數跌破PP軸心點，開始出現明確的走向 "一個空頭訊號"，如果掛入了觸發賣單，此時你可以把止損定在PP上方 20點水平，如果沒有掛上觸發賣單，在指數拉回至PP的時候可以沽出期指，但是這個時候千萬不要買，因為跌穿了日軸心點，市場已經選定了方向，其次由M1的13120至M1的12998只行程是1個軸心距離，如果這是一個主要的趨勢，根本不會在這麼少距離完結 (如果是這樣就是一個泰勒交易日~~下跌為上漲作準備)，所以我們的目標是下一個軸心距DS1(日支持1)。
到了日支持1(DS1), 走了1.5的行程要開始留心指數的走向了，由於有沒有任何反向的跡象，你可以把你的停損平倉單掛在M1之上10點13008，你現在已經保護了64點的利潤了，再看一下指數的走向期待更大的利潤。
指數再向下穿DS1，你心理清楚它或許會在2個軸心距停下來的機會很大，於是預先在12875掛上一個平倉單，並把止賺單掛在DS1 12944 以保護107點的利潤，事實上最後我們在12875上平了倉，而指數也在這裡回頭，盈利是+176點。也許你會問我可以可以不在12875掛平倉單而期望還有更大的跌幅呢? 我想我不會這樣做，因為很小的機會在開市1小時就已然跌破2個軸心距的距離，這種機率太小，我多不願意冒上拉回的風險損失十點的利潤去換取更大的潛在利潤。 第2個問題，我們可以在12875反向操作嗎? 可以! 在12885掛上一張買單並在12855掛止損，由於這是逆勢操作，我們得非常小心，而且我們明白這樣的操作成功的機率會小很多，DS1出現了1小時多的阻力，我們應該要在這裡平倉，理由是很簡單1/2個軸心距沒有理由這樣難攻破的(如果有買單，一般來說如果力量足夠，半個軸距的阻力15分鐘就足以被攻克)，可見好倉力量有限。
上午市後你已經有了半日數據了，主趨勢下跌2個軸心距，半個軸心距的反彈，反彈佔已知的日波幅25%，我們知道這是一個大跌日(如果反彈佔日內波幅的30%以內，大趨勢日機會極大)，下午開市定下的策略就是順勢而行。
開市仍然未能突破DS1，在DS1位置12875 + 15左近沽出一張期貨單，並把止損定在12885，並以1.5個軸心距為目標，指數向下破底M2，走了半個軸心距，把止損定在DS1保護倉位，指數再向下走至 DS2 1個軸心距，把止賺定在DM2，指數再向下攻M3，我們要立即把平倉單SET在M3 12753, 因為單日極少波幅多於3個軸心距的，機率上你要平倉而且那是日線圖上趨勢線的位置(強大支持)，反向操作是可以，但是記著快收市了，沒有充份的時間，即日不可能創做很多的利潤。
在M3平倉完成了一天的二段趨勢交易。
軸心點交易效果很好特別在趨勢明確的交易日，對於震盪市也非常出色的(可以設計來跟追價者對賭)，這種交易最大好處是你知道市場的大約目標以及進退有所依據，其次不會像菜鳥一樣在察覺趨勢之後趕忙用市價單入場，我們就是在軸心點上放了這些預先設定的平倉單賣給這些追價的菜鳥。 任何多好的交易指標都有其滯後性，如移動平均線、隨機指標、MACD、K線圖以及反應很好的RSI，在以日計的波段交易它們是很好用，但是在日內交易就行不通，一切的改變都反映在價格上，當你發現指標出現信號的時候，行程已經去了一半，當你用市價單追價想趕上行情的時候，早入場的交易者已經在他們的目標準備平倉了，你建倉的時候他們平倉，財富就這樣的轉移。
你有沒有發現為何有時發覺趨勢出現，市價單入場但往往交易在頂部，或是入場不久指數就拉回呢? 如果是就要考慮一下你的交易方式，要知道的是眾人都趕著下市價單買時，價格才會越搶越高，當要買的人都買了，誰來推動指數上升? 來臨的一定是回吐，所以大陽燭/大陰燭就是大眾趕著爭入場的信號，專業的不會這樣追價，一定是在平靜的時候入場，在最情緒化是逃出。
不知道你有沒有考慮一個問題，專業的交易者為什麼把握得那麼出色及準確，就是因為他們比我們搶先一步，除了知情人事之外，根本沒有人能夠精確估計出當天的走勢，特別是像指數這一種由多隻股票組成的指標，市場運動由內而外，內幕人士建立了倉位，反映在股價及成交量上，專業的交易者發現他們的意圖，買入並用經驗及數據估計出運動的目標，而業餘的進退沒有分寸，只是看見圖表指數在漲搶開好倉，也許有時你會搶中，但大多數時候你都是接貨。
經驗及教訓很寶貴的資產，像軸心點交易系統，即使你明白了計算的方法那又如何呢? 什麼跡象是趨勢日、什麼跡象是震盪日，什麼時侯才可以反向對賭，止損要落多少才夠，這一切一切都是訓練、訓練再訓練，任何盈利之前都是教訓、賠錢、破產換回來的。 所以為什麼交易者是這樣的難，因為正常的社會只要工作得好，儲錢在銀行，你的財富就在不肉痛而開心的情況下累積起來，當然就像烏龜的那樣慢。 交易者的世界跟一般人相反，就是賠錢、賠錢、再賠錢，他們在賠錢中改進自己並默默承受每一個失落及痛苦的夜晚，一但他們實現穩定的獲利能力，賺上的錢是一般人一世也搵不到的。 我很喜歡跟專業的交易者談，我們的語言只有同類才會有共鳴。
另外一個例子在2009-03-19日的交易日(震盪日)對賭交易
(1) 開盤沒有裂口，在D+M1及DPP日軸心開盤，形成15分鐘的震盪，是最普通的開盤，在1的位置跌穿了日軸心，在拉回DPP的時候立即沽出期貨單，因為市場已經選定了方向，我們的目標是1.5個軸心點即DS1的位置，並依據每前一個軸心距建立保護性平倉單。
(2)市場已經穿了DS1(1.5軸距)由於我這天太緊張了，把止賺SET得太緊，在DS1的拉回中平倉，其實最好的作法是沒有測試D-M2之前，都不要把止賺SET在DS1，而預先在D-M2之上加入限價買入單。
(3)市場已經測試了D-M2的支持力，並且依據我們的2個軸距入場的原則，加止2B形態我們可以入場對賭反轉，把止損定在12990，目標又是1.5個軸心距。
(4)回到日軸心DPP，把止賺SET在D-M1下10點的位置，可惜在拉回時被洗出，眼光光然後市場一去不回的走高了，這是止損點攻擊震走一些沒有勇氣的人。
(5)5時在D+M1又是我們的那句，2個軸心距最好考慮反向操作，然我沒有放空了，因為快午市收盤了，沒有多少時間，還是保存利潤吃飯吧。
(6)開市又再跌穿了軸心DPP，市場再選擇了方向，但因為太快了來不及沽出，但是我們知道初步目標1.5軸心距(而且主趨勢在吃飯之前還有半個軸距，那是2個軸心距的位置，也是我選擇平倉的位置...如果有倉位在手^^)
(7)的位置2個軸距的趨勢行完，你可以選擇反向對賭，或是再看看才行動。
(8)市場再測試低位，這次一定要買入因為2B形態，而且看來今天市場最大的波幅為2個軸距左右，我們的初步目標是1.5個軸心距。
(9)市場最終走了2個軸心距，今次很順利沒有什麼拉回走勢，順利的在2個軸距平倉。 這次之後我再不考慮交易了，因為還有一小時就收市了。
2009-03-23 覆盤
跟第一個例子相反 2009-03-23 是一個很典型的大升日，所以我也把這天的覆盤加入這個日記中。
(1) 開市裂口高開並在DPP之上，很快已經穿過D+M1沒有回補缺口的跡象，由於市場消息利好(美國今晚推出收購壞資產方案及市傳中國有後續經濟方案)，消息跟價格成一致的走勢，如果手快的可以在D+M1搶開好倉，可是我沒有這樣的身手。
(2)市場走到D+M2時15分鐘內，由作天收市到13240行程已經走了2個軸心距，急速的升勢不可能持續，而且2個軸心距是有利對賭操作，我在市場在D+M2整盤時在13209沽出期指，並把止損定在13239跟市場對賭反轉。
(3)市場走在13066 MPP 月軸心線時，我把止賺點移到13099，由於DR1跟MPP形成的支持區大強不能攻破，我在拉回時在13099止賺平倉，現在我不敢確定市場的走向? 但我知道如跌穿了13066市場將可能會回報缺口。
(4)13099-13066強力支持區有很大的支持，這時我繪出了上升的趨勢線，由於市場不斷慢慢走高，我決定在拉回至13099時建立好倉。市場緩慢的上升，在D+M2時我把止損定在13080，市場花了整整45分鐘才在午餐前突破D+M2，然而這時候不考慮平倉，理由很簡單任何的緩慢升勢，才是長久的升勢，像開市的那種反而沒有持續性。 午市開盤沒有什麼依然在D+M2之上，在市場到了DR2之後我把止賺定在D+M2保護手上110點的利潤。 但是沒有拉回觸發它，並在15:00創出了日的新高，現在我把平倉盤預先SET在13409, 為什麼呢? 因為由D昨天收盤到D+M3，已經接近3個軸心距，也就是絕少有的日內交易上限，我不想過夜(雖然似乎前景很好，但我不會破壞自己交易的守法)，在13409預先定下的單子被觸發。 離收市不遠了而且想信市場已經到位。
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